Оценка кредитоспособности на основе анализа денежных потоков

Анализ денежного потока позволяет сделать вывод о слабых местах управления предприятием. Например, отток средств может быть связан с управлением запасами, расчетами (дебиторы и кредиторы), финансовыми платежами (налоги, проценты, и дивиденды). Выявленные результаты анализа используются для разработки условий кредитования.

Для решения вопроса о целесообразности выдачи и размере ссуды на относительно длительный срок анализ денежного потока делается не только на основе фактических данных за истекшие периоды и прогнозных данных на планируемый период. Первые используются для оценки вторых (в основе прогнозы величин отдельных элементов притока и оттока средств лежат их фактические значения в прошлые периоды и планируемые темпы прироста выручки от реализации).

Описанный метод анализа денежного потока называется косвенным.

Вместе с тем существует и прямой метод,

содержание которого может быть сведено к следующему.

Вставить таблицу

Расчет слагаемых осуществляется следующим образом.

ПЕРВОЕ СЛАГАЕМОЕ:

выручка от реализации – платежи поставщикам и персоналу + проценты полученные – проценты уплаченные – налоги.

ВТОРОЕ:

поступления от продажи основных активов – капитальные вложения.

ТРЕТЬЕ:

кредиты полученные – погашение долговых обязательств + эмиссия облигаций + эмиссия акций – выплата дивидендов.